Мировой спрос на нефть в 2024 году может вырасти на 1,2–1,3 млн баррелей в сутки

Как сообщает «Интерфакс» со ссылкой главу МЭА Фатиха Бироля, в 2024 году мировой спрос на нефть вырастет на 1,2-1,3 млн баррелей в сутки. Возросший спрос будет легко компенсирован увеличением добычи в таких странах, как США, Канада, Бразилия и Гайана. Согласно январскому отчету МЭА, темпы роста в 2024 году могут быть более медленными, чем в 2023 году, когда мировой спрос на нефть вырос на 2,25 млн баррелей в сутки.

В целом МЭА сохранило свой предыдущий прогноз по спросу на нефть в 2024 году. Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на российских производителей нефти. В ценах на нефть сохраняется волатильность из-за макроэкономической турбулентности, тогда как действия ОПЕК+ подтверждают приверженность организации сохранению цен на нефть выше $70 за баррель.

Атон

Где крутятся деньги. В секторах-локомотивах обороты не растут

Продолжаем следить за динамикой торговых объёмов всех отраслей на Мосбирже — выясняем, какие сферы наиболее интересны инвесторам и куда они вкладывают деньги.


( Читать дальше )

В каких секторах крутятся деньги. Итоги 2023 и старт 2024 года

Начинаем следить за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже — выясняем, какие сферы наиболее интересны инвесторам и куда они вкладывают деньги.

Чем полезны эти данные

С помощью анализа оборотов можно определить тенденции. Это стало особенно важно теперь, когда частные инвесторы превратились в главную силу на российском рынке: в 2023 г. на них приходилось в среднем 80% оборотов в акциях, что значительно выше прошлых лет.


( Читать дальше )

Российская валюта укрепляется третью сессию подряд. Пара доллар/рубль откатилась до уровней 88,5–89,5, теряя до 3% с начала недели. Посмотрим, какие акции на этом могут подняться.

Почему сильный рубль

Один из новых драйверов — продажа валюты Минфином. Впервые с августа прошлого года ведомство выйдет на рынок с поддержкой рубля в рамках бюджетного правила. Объем составит 4,1 млрд руб. в день.


( Читать дальше )

Россия наращивает объемы бурения   

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на Bloomberg, за 11 месяцев 2023 года Россия пробурила нефтедобывающие скважины общей глубиной 28,1 тыс. км. Россия может побить постсоветский рекорд по темпам бурения — объемы бурения могут превысить 30 тыс. км.

Мы считаем, что эта новость — очередное подтверждение устойчивости нефтяной отрасли страны к внешним ограничениям. С другой стороны, высокие темпы бурения могут свидетельствовать о попытках поддерживать объемы добычи на старейших скважинах, тогда как освоение новых скважин может быть более технологически сложной задачей.

В целом мы сохраняем позитивный взгляд на российский нефтегазовый сектор, и ЛУКОЙЛ, который торгуется со скорректированным по рынку мультипликатором EV/EBITDA 2.5x (дисконт 25% к 5-летнему среднему) остается нашим фаворитом.

Атон

По данным Росстата, за последнюю неделю бензин АИ-92 на заправках подешевел на 0,4%, и средняя цена составила 51,41 руб. за литр. На дизтопливо цены снизились на 0,1% до 64,9 руб/л. Мы считаем, что цены отреагировали на введенный с 21 сентября тотальный запрет на экспорт нефтепродуктов. Отметим, что снижение цен на бензин всех марок зафиксировано впервые с раннего марта, а на дизельное топливо — с середины мая.

Источники издания «Коммерсантъ» рассказали, что перед Минэнерго поставлена задача разработать предложения по постепенному смягчению запрета на экспорт, и главной целью видится ограничение экспортных возможностей перепродавцов, для чего, возможно, придется применить заградительную пошлину в 50 000 руб/т.

Пока ситуация с корректировками налогового законодательства не прояснится окончательно (в том числе в том, что касается коэффициента в формуле выплат по топливному демпферу), существенные движения в бумагах нефтегазового сектора представляются маловероятными. Отмена ограничений на экспорт и корректировка формулы демпфера могут происходить независимо друг от друга, и запрет, скорее всего, отменят гораздо раньше ввиду заполнения хранилищ дизельного топлива. Нашими фаворитами в секторе остаются Роснефть и Лукойл.

Бахтин Кирилл

( Читать дальше )

Налог на сверхприбыль может быть введен для нефтегаза, негативно

В Думу внесли законопроект, обязывающий нефтегазовые компании заплатить налог на сверхприбыль, сообщают Известия. Инициативу подготовила группа депутатов, среди которых первый зампред комитета по энергетике Игорь Ананских. Депутаты утверждают, что принятие законопроекта не приведет к ухудшению финансового положения указанных организаций, поскольку налог будет уплачиваться только при наличии сверхприбыли.

Проект закона о дополнительном налогообложении компаний нефтегазового сектора РФ выглядит неудачным и, скорее всего, не будет одобрен. Однако это инициатива представляет явный риск для всех игроков отрасли (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз, Газпром нефть, Газпром, Новатэк).

Смит Рональд
БКС «Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Несмотря на существенный рост российского рынка акций с начала года, ослабление рубля может придать ему дополнительный импульс. Мы проанализировали, как изменятся потенциал роста и дивиденды в акциях экспортеров, если курс USD/RUB останется возле 90, а цены на сырье — на уровне спотовых (М2М). Наибольшую прибавку к оценке в этом сценарии получили экспортеры с большим долгом или низкой рентабельностью, при этом влияние на акции Газпрома — негативное. Сценарий М2М увеличивает расчетное справедливое значение индекса МосБиржи на конец 2023 г. до 3400 пунктов, если не учитывать подорожание рублевого долга.


( Читать дальше )

Регулируемые цены на газ в России предлагается повысить на 8% в июле 2024 и 2025 гг.

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на Федеральную антимонопольную службу (ФАС), регулируемые цены на природный газ в России предлагается проиндексировать с 1 июля 2024 года и 1 июля 2025 года на 8% для всех категорий потребителей. Ранее тарифы на газ были повышены на 8.5% с 1 декабря 2022. Средства, полученные от повышения тарифов, будут направлены на социальную газификацию регионов и строительство новых газопроводов для потребителей, сообщает ФАС.

Предложенная инициатива может поддержать российские газовые компании. Напомним, что в 2022 году экспорт Газпрома в страны дальнего зарубежья сократился почти на 46% г/г. У нас нет официального рейтинга по Газпрому.

Атон

Минфин рассматривает изменение схемы налогообложения для нефтяников. В Минфине изучают возможность перехода на привязку нефти к котировке Dubai либо снижения максимально возможной скидки для Brent с $25 до $20. Рассказываем, в чем смысл и кому это выгодно.

Как все устроено сейчас

С апреля текущего года для расчета налогов в нефтяной отрасли используется цена нефти марки Brent с учетом дисконта. Согласно законопроекту, величина фиксированного дисконта постепенно снижается:


( Читать дальше )